Table of Contents
- 1 Εστιάζοντας σε αυτό που έχει πραγματικά μπορεί να κάνει βρει καλές επενδύσεις Ευκολότερη
- 1.1 1. Ποιες είναι οι πηγές των Ταμειακών Ροών της Εταιρείας;
- 1.2 2. Πόσο μετρητά δημιουργείται από την επιχείρησή σας και πότε γίνεται αυτό Ταμειακών Ροών στο δημόσιο ταμείο;
- 1.3 3. Είναι η Ταμειακών Ροών Βιώσιμη;
- 1.4 4. Πόσο Capital Μήπως η επιχείρησή Απαίτηση να λειτουργούν;
- 1.5 5. Μήπως Διαχείρισης Ρίξτε μια Μέτοχος-φιλική διάθεση;
- 1.6 6. Ενέργειες της Διοίκησης είναι συνεπείς με αυτό που λένε στις δημόσιες ανακοινώσεις τους για τους επενδυτές;
- 1.7 7. Είναι το Χρηματιστήριο τιμή ελκυστική σχέση με την ανάπτυξη προσαρμοσμένων κερδών;
Εστιάζοντας σε αυτό που έχει πραγματικά μπορεί να κάνει βρει καλές επενδύσεις Ευκολότερη
Όταν βάζοντας μαζί ένα χαρτοφυλάκιο των αποθεμάτων για την οικογένειά σας, υπάρχουν επτά βασικά ερωτήματα που πρέπει να ρωτήσετε τον κάθε επενδυτή. Οι απαντήσεις μπορεί να βοηθήσει στην αποκάλυψη ανταγωνιστικά πλεονεκτήματα και τις αδυναμίες, παρέχοντας μια καλύτερη κατανόηση των οικονομικών και της θέσης της στην αγορά της επιχείρησης.
1. Ποιες είναι οι πηγές των Ταμειακών Ροών της Εταιρείας;
John Burr Williams μας δίδαξε ότι η αξία ενός περιουσιακού στοιχείου είναι η καθαρή παρούσα αξία των προεξοφλημένων ταμειακών ροών της.
Πριν ο επενδυτής μπορεί ακόμη και να αρχίσουν να εκτιμούν μια επιχείρηση, θα πρέπει να γνωρίζει τι παράγει τα μετρητά. Είναι σημαντικό να είναι συγκεκριμένες και να αποφύγουμε τις υποθέσεις.
Πάρτε την Coca-Cola, για παράδειγμα. Δισεκατομμύρια άνθρωποι σε όλο τον κόσμο είναι εξοικειωμένοι με τα προϊόντα της Coca-Cola. Όταν το βλέπετε στο ράφι των τοπικών μανάβικο σας, μπορεί να έχουν καταλήξει στο συμπέρασμα ότι ήταν η εταιρεία Coca-Cola που πωλούνται τα εμφιαλωμένα προϊόντα στο μπακάλη. Στην πραγματικότητα, μια ματιά στο πιο πρόσφατο 10K αποκαλύπτει ότι, παρόλο που η εταιρεία έχει πουλήσει κάποια τελικά ποτά, το σύνολο σχεδόν των εσόδων της προέρχεται από την πώληση του «συμπυκνώματα ποτών και σιρόπια» σε «εμφιάλωση και επιχειρήσεις κονσερβοποιίας, διανομείς, πηγή χονδρέμποροι και ορισμένοι έμποροι λιανικής πώλησης σιντριβάνι.»με άλλα λόγια, πωλεί το συμπύκνωμα να εμφιαλωτές, η μεγαλύτερη ευημερία της Coca-Cola Enterprises (ένας ξεχωριστά διαπραγματεύονται δημόσια επιχείρηση). Αυτές οι εμφιαλωτές τη δημιουργία του τελικού προϊόντος, η ναυτιλία στο τοπικό κατάστημα σας.
Μπορεί να φαίνεται σαν μια μικρή διαφορά βλέποντας ότι η τελική επιτυχία της Coke εξαρτάται από τα προϊόντα που πωλούνται σε καταστήματα και εστιατόρια? προσεγγίζεται από μια άλλη οπτική γωνία, όμως, και ο επενδυτής μπορεί γρήγορα να υποθέσουμε πόσο ζωτικής σημασίας η σχέση μεταξύ της Coca-Cola και οι εμφιαλωτές της είναι η κατώτατη γραμμή? είναι οι εμφιαλωτές που πωλούν πραγματικά το πιο Coke για το κοινό.
Η ρύθμιση αυτή έγινε λόγω της ιστορικής ιδιορρυθμία που έκανε δύο άνδρες και τις οικογένειές τους πολύ πλούσιους.
2. Πόσο μετρητά δημιουργείται από την επιχείρησή σας και πότε γίνεται αυτό Ταμειακών Ροών στο δημόσιο ταμείο;
Αφού έχετε εντοπίσει τις πηγές των μετρητών σε μια επιχείρηση, θα πρέπει να εκτιμηθεί το ποσό και το χρονοδιάγραμμα αυτών των ταμειακών ροών. Μια εταιρεία που παράγει $ 1.000 σήμερα μπορεί να αξίζει περισσότερο από αυτό που παράγει $ 30.000 σε 50 χρόνια, λόγω της χρονικής αξίας του χρήματος.
3. Είναι η Ταμειακών Ροών Βιώσιμη;
Υπήρξε μια εποχή που οι κατασκευαστές άλογο-και-μεταφορά και εταιρείες τραμ θεωρήθηκαν blue chip μετοχές στη Wall Street. Η μακρά ιστορία της κερδοφορίας της βιομηχανίας οδήγησε πολλούς επενδυτές και αναλυτές να πιστεύουν ότι αυτές οι επιχειρήσεις θα είναι πάντα σταθερή σαν βράχος. Όσοι ήταν έξυπνη συνειδητοποίησε ότι το ιστορικό δεν είχε καμία αξία στην προβολή των μελλοντικών ταμειακών ροών λόγω της στροφής στο ανταγωνιστικό τοπίο που προκύπτουν από την έλευση του αυτοκινήτου.
Ένας από τους τρόπους για την αξιολόγηση της βιωσιμότητας των ταμειακών ροών είναι να εξετάσει τα εμπόδια εισόδου στην αγορά ή τις αγορές στις οποίες δραστηριοποιείται η εταιρεία. Είναι πρόκειται να είναι πολύ πιο δύσκολο για έναν ανταγωνιστή να εισέλθει μια επιχείρηση που απαιτεί εκατοντάδες εκατομμύρια δολάρια στην εκκίνηση του κεφαλαίου από ό, τι είναι για έναν λιανοπωλητή, η οποία μπορεί να ανοίξει για ένα μικροσκοπικό κλάσμα του κόστους (π.χ., υπάρχουν πολύ λίγες οντότητες στον κόσμο που θα μπορούσε να ξεκινήσει μια κατασκευαστής του αεροπλάνου για να πάει head-to-head με την Airbus ή Boeing, αλλά εσείς και οι φίλοι σας θα μπορούσε πιθανότατα να συγκεντρώσει τα απαραίτητα κεφάλαια για να μισθώσει ένα χώρο στο τοπικό εμπορικό κέντρο και να ξεκινήσετε τη δική σας επιχείρηση).
4. Πόσο Capital Μήπως η επιχείρησή Απαίτηση να λειτουργούν;
Ορισμένες επιχειρήσεις χρειάζονται περισσότερα κεφάλαια για να δημιουργήσει ένα δολάριο κερδών από τους άλλους. Ένα χαλυβουργείο απαιτεί τεράστιες επενδύσεις σε ακίνητα, εγκαταστάσεις και εξοπλισμός και, στη συνέχεια, παράγει ένα προϊόν που είναι ένα εμπόρευμα. Μια διαφημιστική εταιρεία, από την άλλη πλευρά, απαιτεί πολύ λίγο με τον τρόπο των κεφαλαιουχικών δαπανών για να κρατήσει την επιχείρηση πηγαίνει, δημιουργώντας τους τόνους των μετρητών για τους ιδιοκτήτες σε σχέση με τις επενδύσεις. Το λιγότερο κεφάλαιο μιας επιχείρησης απαιτεί να τρέξει, τόσο πιο ελκυστική είναι για έναν ιδιοκτήτη επειδή τα περισσότερα χρήματα αυτός ή αυτή μπορεί να εξάγει με τη μορφή μερισμάτων για να απολαύσετε τη ζωή ή την επανεπένδυση σε άλλα έργα.
5. Μήπως Διαχείρισης Ρίξτε μια Μέτοχος-φιλική διάθεση;
Η διοίκηση τρόπο μεταχειρίζεται τους μετόχους είναι η πιο ποιοτική καθοριστικός παράγοντας της επιτυχίας. Μια CEO που είναι διατεθειμένος να πιέσει για επαναγορές μετοχών, όταν μετοχής μιας εταιρείας έχει μειωθεί αντί να αποκτούν μια άλλη επιχείρηση είναι πολύ πιο πιθανό να δημιουργήσουν πλούτο από αυτόν που είναι αποφασισμένη να επεκτείνει την αυτοκρατορία.
6. Ενέργειες της Διοίκησης είναι συνεπείς με αυτό που λένε στις δημόσιες ανακοινώσεις τους για τους επενδυτές;
Εάν η διοίκηση έχει δηλώσει στις τρεις τελευταίες ετήσιες εκθέσεις ότι η μείωση του χρέους είναι η πιο σημαντική προτεραιότητα, αλλά έχουν εμπλακεί σε πολλές εξαγορές ή ξεκίνησαν πολλές νέες επιχειρήσεις, που δεν είναι ειλικρινής. Ως ιδιοκτήτης μιας επιχείρησης, το μόνο που θέλουν να είναι σε συνεργασία με εκείνους των οποίων οι ενέργειες ταιριάζουν με τις υποσχέσεις τους.
7. Είναι το Χρηματιστήριο τιμή ελκυστική σχέση με την ανάπτυξη προσαρμοσμένων κερδών;
τιμή της μετοχής είναι η απόλυτη καθοριστικός παράγοντας της απόδοσης. Μια πειθαρχημένη επενδυτή θα βρείτε ABC εταιρεία ελκυστική σε $ 10, αλλά όχι σε $ 12 ετών. Μια επιχείρηση παράγει $ 5 κέρδος ανά έτος είναι μια εξαιρετική αγορά σε $ 20 ανά μετοχή? η απόδοση κερδών είναι 25 τοις εκατό. Το ίδιο ακριβώς επιχειρήσεων που πωλούνται σε $ 200 ανά μετοχή, ωστόσο, προσφέροντας μόνο μια απόδοση κερδών 2,5 τοις εκατό – το ήμισυ το ποσοστό διαθέσιμη στις ακίνδυνη Ηνωμένες Πολιτείες ομολόγων του Δημοσίου κατά το χρόνο που αρχικά ενημερωθεί αυτό το άρθρο στο 2014! Ακόμη και αν ήταν αναμενόμενο υψηλό ρυθμό ανάπτυξης, είναι τρέλα να αποκτήσει το απόθεμα στην τελευταία αυτή τιμή.
Μερικές φορές, φαίνεται μπορεί να απατούν. Με μια εταιρεία που αναπτύσσεται με ταχείς ρυθμούς τα κέρδη, μια χαμηλότερες αποδοχές δώσει σήμερα θα μπορούσε να είναι καλύτερη από πέντε ή 10 χρόνια από τώρα από ό, τι μια υψηλότερη απόδοση κερδών που διαστέλλεται με πιο αργό ρυθμό. Για να προσαρμόσετε γι ‘αυτό, μπορείτε να προσπαθήσετε να χρησιμοποιήσετε το Μέρισμα Προσαρμοσμένη αναλογία PEG.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.