Table of Contents
Μια επισκόπηση της επένδυσης σε ομόλογα για αρχάριους
Μαζί με τα αποθέματα και την ακίνητη περιουσία, επενδύοντας σε ομόλογα είναι μία από τις βασικές έννοιες που θα πρέπει να καταλάβουν και να ξεκινήσετε την οικοδόμηση του χαρτοφυλακίου σας. Αν έχετε ποτέ ήθελε να ρωτήσει, «Τι είναι ένας δεσμός;» ή «Πώς να επενδύσει σε ομόλογα;» Το άρθρο αυτό γράφτηκε ειδικά για εσάς. Στο επόμενο λεπτό ή δύο, θα έχετε την ευκαιρία να πάρετε μια βασική επισκόπηση του πώς λειτουργούν τα ομόλογα, οι οποίοι (και από ποιον) έχουν εκδοθεί, η βασική έφεση των επενδύσεων σε ομόλογα, και μερικά από τα σημαντικότερα ζητήματα που θα θελήσετε να παράγοντα σε οποιαδήποτε απόφαση κατανομής των κεφαλαίων θα πρέπει να έχετε αποφασίσει να προσθέσετε ομολόγων ή παρόμοιων τίτλων σταθερού εισοδήματος στο χαρτοφυλάκιό σας.
Τι είναι ένας δεσμός;
Το πρώτο πράγμα είναι η πρώτη: Τι είναι ένας δεσμός; Όπως μάθατε σε Ομόλογα 101 – Τι είναι και πώς λειτουργούν , ένας δεσμός, στη βασική του μορφή, ένα απλό δεσμό βανίλια είναι ένα είδος του δανείου. Ο επενδυτής λαμβάνει ή τα χρήματά του της και προσωρινά δανείζει στον εκδότη των ομολόγων. Σε αντάλλαγμα, ο επενδυτής λαμβάνει έσοδα από τόκους σε ένα προκαθορισμένο ποσοστό (το τοκομερίδιο) και σε προκαθορισμένους χρόνους (η ημερομηνία κουπόνι). Ο δεσμός έχει ημερομηνία λήξης (ημερομηνία λήξης), σε ποιο σημείο πρέπει να επιστραφεί η δηλωμένη ονομαστική αξία του ομολόγου. Στις περισσότερες περιπτώσεις, με αξιοσημείωτη εξαίρεση ορισμένες αποταμιευτικά ομόλογα της κυβέρνησης των ΗΠΑ, όπως τα ομόλογα της σειράς EE αποταμιεύσεις, ένας δεσμός παύει να υφίσταται κατά την ωρίμανση.
Μια απλοποιημένη απεικόνιση μπορεί να βοηθήσει. Φανταστείτε Η Coca-Cola Company ήθελε να δανειστεί $ 10 δις από τους επενδυτές για να αποκτήσουν μια μεγάλη εταιρεία τσαγιού στην Ασία. Πιστεύει η αγορά θα επιτρέψει να ορίσετε το ρυθμό κουπόνι στο 2,5% για την επιθυμητή ημερομηνία λήξης της, η οποία είναι 10 χρόνια στο μέλλον.
Εκδίδει κάθε δεσμό ονομαστικής αξίας $ 1.000 και υπόσχεται να πληρώσει αναλογικά μερίδιο εξάμηνο. Μέσα από μια επενδυτική τράπεζα, πλησιάζει επενδυτές οι οποίοι επενδύουν στα ομόλογα. Σε αυτή την περίπτωση, κοκ πρέπει να πουλήσει 10.000.000 ομολογιών σε $ 1.000 κάθε για την αύξηση της επιθυμητής $ 10.000.000.000 πριν από την καταβολή των τελών θα επιφέρει.
Κάθε $ 1.000 ομολόγων πρόκειται να λάβουν $ 25,00 ανά έτος ενδιαφέροντος. Δεδομένου ότι η πληρωμή των τόκων είναι εξαμηνιαίες, πρόκειται να φτάσει τα $ 12.50 κάθε έξι μήνες. Αν όλα πάνε καλά, στο τέλος των 10 ετών, η αρχική $ 1.000 θα πρέπει να επιστραφεί από την ημερομηνία λήξης και ο δεσμός θα πάψει να υπάρχει. Εάν, οποιαδήποτε στιγμή, το ποσό των τόκων ή η ονομαστική αξία στη λήξη δεν έλαβε από τον επενδυτή για την ώρα, ο δεσμός λέγεται ότι είναι στην προεπιλογή. Αυτό μπορεί να προκαλέσει όλα τα είδη των διορθωτικών μέτρων για τους κατόχους ομολόγων, ανάλογα με τη νομική σύμβαση σχετικά με την έκδοση ομολόγων. Αυτή η νομική σύμβαση είναι γνωστή ως συμβόλαιο ομολόγων. Δυστυχώς, οι μικροεπενδυτές βρείτε μερικές φορές αυτά τα έγγραφα είναι πολύ δύσκολο να έρθουν κοντά, σε αντίθεση με την 10Κ ή ετήσια έκθεση του μεριδίου των μετοχών. μεσίτης σας θα πρέπει να είναι σε θέση να σας βοηθήσει να εντοπίσουμε τα απαραίτητα ρινίσματα για κάθε συγκεκριμένο ομόλογο που τραβάει την προσοχή σας.
Ποια είναι τα διάφορα είδη των Ομολόγων ένας επενδυτής μπορεί να αποκτήσει;
Αν και οι λεπτομέρειες ενός συγκεκριμένου ομολόγου μπορεί να ποικίλει άγρια - στο τέλος της ημέρας, ένας δεσμός είναι πραγματικά ακριβώς μια σύμβαση μεταξύ του εκδότη (ο οφειλέτης) και ο επενδυτής (ο δανειστής), έτσι ώστε κάθε νομική διάταξη κατά την οποία θα μπορούσαν να συμφωνήσουν θα μπορούσε θεωρητικά να μπει στο συμβόλαιο ομολόγων – ορισμένα συνήθη έθιμα και συνήθειες έχουν προκύψει πάροδο του χρόνου.
- Sovereign Κρατικά Ομόλογα – Αυτά είναι τα ομόλογα που εκδίδονται από κυρίαρχες κυβερνήσεις. Στις Ηνωμένες Πολιτείες, αυτό θα ήταν τα πράγματα όπως τα ομόλογα του αμερικανικού γραμμάτια, ομόλογα και γραμμάτια, τα οποία υποστηρίζονται από την πλήρη πίστη και πίστωση της χώρας, συμπεριλαμβανομένης της φορολογικής εξουσίας, προκειμένου να καλύψουν τις συνταγματικώς απαιτούμενες υποχρεώσεις της. Επιπλέον, κυρίαρχες κυβερνήσεις εκδίδουν συχνά ειδικούς τύπους ομολόγων πέρα από την πρωτοβάθμια υποχρεώσεις τους. Ομόλογα Οργανισμού, τα οποία εκδίδονται από κρατικούς φορείς, συχνά για να εκπληρώσει μια συγκεκριμένη εντολή και παρά απολαμβάνοντας τη σιωπηρή παραδοχή της υποστήριξης από την ίδια την κυβέρνηση, συχνά παρέχουν υψηλότερες αποδόσεις. Ομοίως, αποταμιευτικά ομόλογα, τα οποία έχουμε ήδη συζητήσει, μπορεί να είναι ιδιαίτερα ενδιαφέροντα υπό τις σωστές συνθήκες? π.χ., τα ομόλογα Σειρά I εξοικονόμηση όταν ο πληθωρισμός είναι ένας κίνδυνος. Αν είστε ένας Αμερικανός πολίτης ο οποίος έχει μεγάλα ταμειακά αποθέματα που υπερβαίνουν κατά πολύ FDIC απαιτήσεων ασφάλισης, η μόνη αποδεκτή μέρος για να σταθμεύσουν τα κεφάλαια είναι TreasuryDirect λογαριασμό. Κατά γενικό κανόνα, το καλύτερο είναι να αποφευχθεί η επένδυση σε ομόλογα του εξωτερικού.
- Δημοτικό Ομόλογα – Αυτά είναι τα ομόλογα που εκδίδονται από το κράτος και τις τοπικές κυβερνήσεις. Στις Ηνωμένες Πολιτείες, δημοτικά ομόλογα είναι συχνά αφορολόγητα για την επίτευξη δύο πράγματα. Πρώτον, επιτρέπει στο δήμο να απολαύσετε ένα χαμηλότερο επιτόκιο από ό, τι διαφορετικά θα έπρεπε να πληρώσει (για να συγκρίνετε δημοτικών ομολόγων με υποκείμενο στον δεσμό, θα πρέπει να υπολογίσετε το φορολογητέο απόδοση ισοδύναμο, που εξηγείται στο άρθρο που συνδέονται παραπάνω σε αυτό το σημείο) , ελάφρυνση της επιβάρυνσης για να ελευθερώσετε περισσότερα χρήματα για άλλες σημαντικές αιτίες. Δεύτερον, ενθαρρύνει τους επενδυτές να επενδύσουν στα κοινά έργα που βελτιώνουν τον πολιτισμό, όπως η χρηματοδότηση δρόμοι, γέφυρες, σχολεία, νοσοκομεία, και πολλά άλλα. Υπάρχουν πολλοί διαφορετικοί τρόποι για να απομακρύνετε τις δυνητικά επικίνδυνες δημοτικά ομόλογα. Μπορείτε επίσης να θέλετε να βεβαιωθείτε ότι έχετε ποτέ τεθεί δημοτικά ομόλογα σε Roth IRA σας.
- Εταιρικά Ομόλογα – Αυτά είναι τα ομόλογα που εκδίδονται από εταιρείες, συνεργασίες, οι εταιρείες περιορισμένης ευθύνης, καθώς και άλλες εμπορικές επιχειρήσεις. Τα εταιρικά ομόλογα συχνά προσφέρουν υψηλότερες αποδόσεις σε σχέση με άλλους τύπους ομολόγων, αλλά ο φορολογικός κώδικας δεν είναι ευνοϊκές για αυτούς. Μια επιτυχημένη επενδυτής θα μπορούσε να καταλήξει να πληρώσει το 40% έως 50% των συνολικών εσόδων από τόκους του σε ομοσπονδιακό, κράτος, και τις τοπικές κυβερνήσεις, με τη μορφή φόρων, που τους καθιστά πολύ λιγότερο ελκυστική, εκτός εάν μπορεί να χρησιμοποιηθεί κάποιο είδος κενού ή απαλλαγής. Για παράδειγμα, κάτω από τις κατάλληλες συνθήκες, τα εταιρικά ομόλογα μπορεί να είναι μια ελκυστική επιλογή για την απόκτηση εντός Σεπ-IRA, ειδικά όταν μπορεί να αποκτηθεί για πολύ λιγότερο από ό, τι η πραγματική αξία τους λόγω της μαζικής ρευστοποίησης σε έναν πανικό στην αγορά, όπως αυτή που συνέβη το 2009.
Ποιες είναι οι κύριοι κίνδυνοι από τις επενδύσεις σε ομόλογα;
Αν και μακριά από έναν εξαντλητικό κατάλογο, μερικά από τα σημαντικότερα κινδύνους της επένδυσης σε ομόλογα περιλαμβάνουν:
- Πιστωτικός κίνδυνος – πιστωτικός κίνδυνος αναφέρεται στην πιθανότητα που δεν λαμβάνουν υποσχεθεί κεφαλαίου ή τόκων σας στο συμβατικά εγγυημένες χρόνο λόγω της αδυναμίας ή απροθυμίας να το διανείμει σε εσάς του εκδότη. Ο πιστωτικός κίνδυνος είναι συχνά διαχειρίζεται η διαλογή ομολογιών σε δύο μεγάλες ομάδες – ομόλογα επενδυτικού βαθμού και junk ομόλογα. Η απόλυτη υψηλότερη του επενδυτικού βαθμού ομολόγων είναι ονομαστική δεσμός Triple ΑΑΑ. Σύμφωνα με όλες σχεδόν τις περιπτώσεις, η αξιολόγηση της τριτοβάθμιας του ομολόγου, τόσο μικρότερη είναι η πιθανότητα αθέτησης των υποχρεώσεων, ως εκ τούτου, τόσο χαμηλότερο είναι το επιτόκιο που ο ιδιοκτήτης θα λάβει και άλλα επενδυτές είναι διατεθειμένοι να πληρώσουν υψηλότερη τιμή για το μεγαλύτερο δίχτυ ασφαλείας, όπως μετράται από χρηματοοικονομικών δεικτών, όπως ο αριθμός των φορών που καθορίζεται υποχρεώσεις που καλύπτονται από τα καθαρά κέρδη και τις ταμειακές ροές ή το δείκτη κάλυψης τόκων.
- Ο πληθωρισμός κίνδυνος – Υπάρχει πάντα μια πιθανότητα ότι η κυβέρνηση θα θεσπίσει πολιτικές, ηθελημένα ή αθέλητα, που οδηγούν σε ευρεία πληθωρισμό. Αν δεν έχετε στην κατοχή σας μια μεταβλητή ομολόγου επιτοκίου ή το ίδιο το ομόλογο έχει κάποια ενσωματωμένη προστασία, ένα υψηλό ποσοστό του πληθωρισμού μπορεί να καταστρέψει την αγοραστική σας δύναμη, όπως μπορείτε να βρείτε τον εαυτό σας που ζουν σε έναν κόσμο όπου οι τιμές των βασικών αγαθών και υπηρεσιών είναι πολύ υψηλότερο από ό, τι που προβλέπεται από τη στιγμή που θα πάρει κύρια σας θα σας επιστραφούν.
- Κίνδυνος ρευστότητας – Ομόλογα μπορεί να είναι πολύ μικρότερη ρευστότητα από ό, τι τα περισσότερα μεγάλα αποθέματα blue chip. Αυτό σημαίνει ότι, εφόσον αποκτηθεί, μπορεί να έχετε μια δύσκολη στιγμή πώλησή τους σε κορυφαίο δολάριο. Αυτός είναι ένας από τους λόγους είναι σχεδόν πάντα καλύτερο να περιορίσει την αγορά των ομολόγων για το χαρτοφυλάκιό σας με τα ομόλογα που σκοπεύετε να κρατήσει μέχρι τη λήξη τους. Να παρέχει μια απεικόνιση της πραγματικής ζωής, πρόσφατα εργάστηκε για να βοηθήσει κάποιον πουλήσει μερικά ομόλογα για ένα μεγάλο πολυκατάστημα στις Ηνωμένες Πολιτείες, οι οποίες έχουν προγραμματιστεί να ωριμάσουν στο 2027. Τα ομόλογα αυτά στην τιμή των $ 117.50 κατά το χρόνο. Κάναμε μια κλήση στο γραφείο ομολόγων – δεν μπορείτε να το εμπόριο περισσότερα ομόλογα σε απευθείας σύνδεση – και βάζουν ένα αίτημα προσφοράς για εμάς. Το καλύτερο κάποιος ήταν διατεθειμένος να προσφέρει ήταν $ 110.50. Αυτό το άτομο αποφάσισε να κρατήσει τα ομόλογα και όχι μέρος μαζί τους, αλλά δεν είναι ασυνήθιστο να αντιμετωπίσετε μια τέτοια απόκλιση μεταξύ εισηγμένες αξίας των ομολόγων σε οποιαδήποτε χρονική στιγμή και τι μπορείτε να πραγματικά να πάρετε για αυτό? η διαφορά είναι γνωστή ως spread των ομολόγων, η οποία μπορεί να βλάψει τους επενδυτές, αν δεν είστε προσεκτικοί. Είναι σχεδόν πάντα καλύτερο να εμπορεύονται τα ομόλογα σε μεγαλύτερα τμήματα για αυτόν ακριβώς τον λόγο, όπως μπορείτε να πάρετε καλύτερα τις προσφορές από τους θεσμούς.
- Επανεπένδυση του κινδύνου – Όταν επενδύετε σε ένα δεσμό, ξέρετε ότι πρόκειται πιθανώς να σας στείλει τα έσοδα από τόκους σε τακτική βάση (κάποια ομόλογα, γνωστή ως ομόλογα μηδενικού τοκομεριδίου, δεν διανέμουν τα έσοδα από τόκους με τη μορφή επιταγών ή άμεση κατάθεση, αλλά, αντ ‘αυτού , εκδίδονται σε συγκεκριμένα-υπολογισμένη με έκπτωση έως άρτιο και ωριμάζουν στην ονομαστική τους αξία, με το ενδιαφέρον να καταλογιστεί αποτελεσματικά κατά τη διάρκεια της περιόδου εκμετάλλευσης και καταβάλλονται από όλα με τη μία, όταν φτάνει ωριμότητα). Υπάρχει κίνδυνος σε αυτό, όμως, το γεγονός ότι δεν μπορεί να προβλέψει εκ των προτέρων ο ακριβής ρυθμός με τον οποίο θα είστε σε θέση να επανεπενδύσουν τα χρήματα. Αν τα επιτόκια έχουν μειωθεί σημαντικά, θα πρέπει να βάλει φρέσκα έσοδα από τόκους για να εργαστούν σε ομόλογα αποδίδοντας χαμηλότερες αποδόσεις από ό, τι είχε να απολαύσετε.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.