Η κεφαλαιοποίηση μιας χρηματιστηριακής εταιρείας είναι μια σημαντική ιδέα που κάθε επενδυτής πρέπει να κατανοήσει. Παρόλο που η κεφαλαιοποίηση της αγοράς συζητάται συχνά για τις νυχτερινές ειδήσεις και χρησιμοποιείται σε χρηματοοικονομικά εγχειρίδια, ενδέχεται να μην γνωρίζετε πώς υπολογίζεται η κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου. Μπορεί επίσης να μπερδευτείτε ως προς το πώς διαφέρει από τα στοιχεία που προκύπτουν σε συζητήσεις για συγχωνεύσεις και εξαγορές. Ευτυχώς, η ιδέα είναι αρκετά απλή και εύχρηστη.
Table of Contents
- 1 Ο ορισμός της κεφαλαιοποίησης χρηματιστηρίου
- 2 Πώς να υπολογίσετε την κεφαλαιοποίηση χρηματιστηρίου
- 3 Ένα παράδειγμα για τον υπολογισμό της κεφαλαιοποίησης του χρηματιστηρίου
- 4 Τα δυνατά σημεία και οι αδυναμίες της κεφαλαιοποίησης του χρηματιστηρίου
- 5 Χρήση κεφαλαιοποίησης αγοράς για τη δημιουργία χαρτοφυλακίου
Ο ορισμός της κεφαλαιοποίησης χρηματιστηρίου
Με απλά λόγια, η κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου είναι το χρηματικό ποσό που θα σας κοστίσει να αγοράσετε κάθε μετοχή που είχε εκδώσει μια εταιρεία στην τότε τρέχουσα τιμή αγοράς.
Πώς να υπολογίσετε την κεφαλαιοποίηση χρηματιστηρίου
Ο τύπος για τον υπολογισμό της κεφαλαιοποίησης του χρηματιστηρίου είναι τόσο απλός όσο ακούγεται. Σε αντίθεση με άλλα σημεία οικονομικών δεδομένων, δεν υπάρχουν κρυμμένα κόλπα, περίεργα ιδιορρυθμίες ή έννοιες ορολογίας που πρέπει να λάβετε υπόψη. Χρειάζεστε μόνο δύο κομμάτια δεδομένων, τον αριθμό των μετοχών που εκκρεμούν και την τρέχουσα τιμή της μετοχής. Μόλις έχετε τα δεδομένα, είναι τόσο απλό:
Η κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου είναι οι τρέχουσες μετοχές σε κυκλοφορία πολλαπλασιασμένες επί την τρέχουσα τιμή του χρηματιστηρίου .
Ένα παράδειγμα για τον υπολογισμό της κεφαλαιοποίησης του χρηματιστηρίου
Από τις 25 Οκτωβρίου 2019, η εταιρεία Coca-Cola [NYSE: KO] έχει περίπου 4,28 δισεκατομμύρια μετοχές σε κυκλοφορία και το χρηματιστήριο διαπραγματεύεται στα 53,75 δολάρια ανά μετοχή. Αν θέλετε να αγοράσετε κάθε μετοχή της μετοχής της Coca-Cola στον κόσμο, θα σας κοστίσει 4.280.000.000 μετοχές x 53.75 $ ή 230.050.000.000 $. Αυτό είναι περισσότερα από 230 δισεκατομμύρια δολάρια. Στην Wall Street, οι άνθρωποι θα αναφερόταν στην κεφαλαιοποίηση της Coca-Cola ως 230 δισεκατομμύρια δολάρια.
Τα δυνατά σημεία και οι αδυναμίες της κεφαλαιοποίησης του χρηματιστηρίου
Οι τιμές των μετοχών μπορεί μερικές φορές να είναι παραπλανητικές κατά τη σύγκριση μιας εταιρείας με την άλλη. Η κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου, από την άλλη πλευρά, αγνοεί τις ιδιαιτερότητες της κεφαλαιακής διάρθρωσης που μπορούν να προκαλέσουν την τιμή της μετοχής μιας εταιρείας να είναι υψηλότερη από μια άλλη. Αυτό επιτρέπει στους επενδυτές να κατανοήσουν τα σχετικά μεγέθη των δύο εταιρειών. Για παράδειγμα, συγκρίνετε την Coca-Cola στα 53,75 $ ανά μετοχή με την υπηρεσία ροής Netflix στα 276,82 $ ανά μετοχή. Παρά το γεγονός ότι έχει εκθετικά μεγαλύτερη τιμή μετοχής, η τελευταία έχει κεφαλαιοποίηση χρηματιστηρίου περίπου 121 δισεκατομμυρίων δολαρίων, περισσότερα από 100 δισεκατομμύρια δολάρια μικρότερα από τα κοκα.
Αυτό δείχνει μερικές από τις επιπλοκές που έρχονται με το πώς να σκεφτούμε την τιμή της μετοχής. Μερικές φορές, μια μετοχή 300 $ μπορεί να είναι φθηνότερη από μια μετοχή $ 10.
Από την άλλη πλευρά, η κεφαλαιοποίηση του χρηματιστηρίου είναι περιορισμένη σε ό, τι μπορεί να σας πει. Η μεγαλύτερη πτώση αυτής της συγκεκριμένης μέτρησης είναι ότι δεν λαμβάνει υπόψη το χρέος μιας εταιρείας. Σκεφτείτε για άλλη μια φορά την Coca-Cola. Στο τέλος του 2018, η εταιρεία είχε περίπου 29,2 δισεκατομμύρια δολάρια σε τρέχουσες υποχρεώσεις (χρέος, φόροι κ.λπ.). Εάν επρόκειτο να αγοράσετε ολόκληρη την επιχείρηση, θα είστε υπεύθυνοι για την εξυπηρέτηση και την αποπληρωμή όλων αυτών των υποχρεώσεων. Αυτό σημαίνει ότι, ενώ η χρηματιστηριακή αγορά της Coke είναι 230 δισεκατομμύρια δολάρια, η επιχειρηματική της αξία είναι 259,2 δισεκατομμύρια δολάρια.
Όσο άλλο είναι ίσο, το τελευταίο σχήμα είναι αυτό που θα χρειαζόταν όχι μόνο να αγοράσετε όλη την κοινή μετοχή – αλλά και να εξοφλήσετε όλο το χρέος της εταιρείας. Η επιχειρηματική αξία είναι ένας πιο ακριβής δείκτης προσδιορισμού της αξίας εξαγοράς μιας εταιρείας.
Μια άλλη σημαντική αδυναμία της χρήσης κεφαλαιοποίησης χρηματιστηρίου ως πληρεξούσιου για την απόδοση μιας εταιρείας είναι ότι δεν λαμβάνει υπόψη διανομές όπως spin-offs, split-offs ή dividen, οι οποίες είναι εξαιρετικά σημαντικές για τον υπολογισμό μιας έννοιας γνωστής ως “συνολική απόδοση” ” Φαίνεται παράξενο για πολλούς νέους επενδυτές, αλλά η συνολική απόδοση μπορεί να οδηγήσει σε έναν επενδυτή να κερδίσει χρήματα, ακόμη και αν η ίδια η εταιρεία χρεοκοπήσει. Για ένα, μπορεί να έχετε εισπράξει μερίσματα με τα χρόνια. Η εταιρεία θα μπορούσε επίσης να εξαγοραστεί και οι μετοχές σας θα μπορούσαν να αγοραστούν εντελώς ή να μεταφερθούν σε μετοχές της νέας μητρικής εταιρείας.
Χρήση κεφαλαιοποίησης αγοράς για τη δημιουργία χαρτοφυλακίου
Πολλοί επαγγελματίες επενδυτές διαιρούν το χαρτοφυλάκιό τους με βάση το μέγεθος της αγοράς. Αυτοί οι επενδυτές το κάνουν επειδή πιστεύουν ότι τους επιτρέπει να επωφεληθούν από το γεγονός ότι οι μικρότερες εταιρείες ιστορικά αναπτύχθηκαν γρηγορότερα, αλλά οι μεγαλύτερες εταιρείες έχουν μεγαλύτερη σταθερότητα και πληρώνουν περισσότερα μερίσματα.
Ακολουθεί μια ανάλυση του τύπου των κατηγοριών κεφαλαιοποίησης της αγοράς που είναι πιθανό να βλέπετε να αναφέρονται όταν αρχίζετε να επενδύετε. Οι ακριβείς ορισμοί τείνουν να είναι λίγο ασαφείς γύρω από τις άκρες, αλλά αυτή είναι μια αρκετά καλή οδηγία.
- Micro cap : Ο όρος micro cap αναφέρεται σε μια εταιρεία με κεφαλαιοποίηση χρηματιστηρίου κάτω των 250 εκατομμυρίων δολαρίων.
- Small cap : Ο όρος small cap αναφέρεται σε μια εταιρεία με κεφαλαιοποίηση χρηματιστηρίου από 250 εκατομμύρια έως 2 δισεκατομμύρια δολάρια.
- Mid cap: Ο όρος mid cap αναφέρεται σε μια εταιρεία με κεφαλαιοποίηση χρηματιστηρίου 2 δισ. $ Έως 10 δισ. $.
- Μεγάλο όριο : Ο όρος μεγάλο όριο αναφέρεται σε μια εταιρεία με κεφαλαιοποίηση χρηματιστηρίου από 10 δισεκατομμύρια έως 100 δισεκατομμύρια δολάρια.
- Mega cap : Ο όρος mega cap ή πολύ μεγάλο όριο αναφέρεται σε μια εταιρεία με κεφαλαιοποίηση χρηματιστηρίου άνω των 100 δισεκατομμυρίων δολαρίων.
Και πάλι, φροντίστε να ελέγξετε τις λεπτομέρειες κατά τη χρήση αυτών των ορισμών. Για παράδειγμα, ένας αναλυτής μπορεί να αναφέρει σε μια εταιρεία με κεφαλαιοποίηση χρηματιστηρίου 5 δισεκατομμυρίων δολαρίων ως μεγάλη κεφαλαιοποίηση, ανάλογα με τις περιστάσεις.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.