Ελάτε σε ένα σχέδιο επανεξισορρόπηση και να επιμείνουμε σε αυτό για να μειώσετε τον κίνδυνο
Για τα άτομα που επιλέγουν να ακολουθήσουν την επενδυτική στρατηγική της διατήρησης ορισμένων υπολοίπων κατανομής των περιουσιακών στοιχείων σε ένα χαρτοφυλάκιο, το θέμα της αναπροσαρμογής αναπόφευκτα θα προκύψουν. (Για όσους από εσάς δεν γνωρίζετε τι σημαίνει αυτό, η επανεξισορρόπηση ένα επενδυτικό χαρτοφυλάκιο είναι η διαδικασία της πώλησης εκτός λειτουργίας ή / και αγορά περιουσιακών στοιχείων για να φέρει ένα δεδομένο πισίνα του κεφαλαίου πίσω, σύμφωνα με τις σταθμίσεις που καθορίζεται ταιριάζουν καλύτερα κινδύνου / απόδοσης σας προφίλ κατά τη στιγμή που ιδρύθηκε το χρηματοοικονομικό σας σχέδιο.
Για παράδειγμα, εάν θέλετε το 10% σε μετρητά, 20% ομόλογα και το 70% των αποθεμάτων, αλλά τα αποθέματα εκτιμώ τόσο πολύ ώστε να γίνει το 95% του χαρτοφυλακίου σας, θα πωλήσει τα αποθέματα να αυξήσουν τα μετρητά σας και συστατικό ομολόγων. Το καθαρό αποτέλεσμα αυτής της δραστηριότητας επανεξισορρόπηση είναι αυτό που αναγκάζει να γίνει μια ποσοτική επενδυτή τιμή. Την πάροδο του χρόνου, μπορεί να χρησιμεύσει για να μειώσει τον κίνδυνο – ιδιοκτήτες φανταστικό επιχειρήσεις, όπως η The Coca-Cola Company δώσει μερικά από τον πλούτο που θα είχε, αλλά αν καταλήξετε με μια επιχείρηση όπως η Enron ή GT Advanced Technologies, παίρνουν τους πόρους έξω από το δρόμο της ζημιάς, καθιστώντας την αποτυχία λιγότερο από ένα ενδεχόμενο.)
Όταν εσείς αποκατάσταση της ισορροπίας; Πόσο συχνά θα αποκαταστήσει την ισορροπία; Να αποκαταστήσει την ισορροπία μόνο τα συνολικά κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων των σχετικών εξαρτημάτων, πάρα πολύ; Η απάντηση, όπως και τα περισσότερα πράγματα στη χρηματοδότηση και την επένδυση, δεν θα σας εκπλήξει: Εξαρτάται. Εδώ είναι μερικά πράγματα που ίσως να θέλετε να εξετάσει κατά την προσπάθεια να απαντηθεί το ερώτημα αυτό για τον εαυτό σας, τη δική σας οικογένεια, ή το ίδρυμα για το οποίο μπορείτε να διαχειριστείτε τον πλούτο.
Πότε πρέπει να εξισορροπηθεί ένα χαρτοφυλάκιο;
Υπάρχουν γενικά δύο σχολές σκέψεις σχετικά με την κατάλληλη συχνότητα της αναπροσαρμογής των επενδύσεων χαρτοφυλακίου. Δηλαδή, πολλοί υποστηρικτές λένε ότι πρέπει να αποκαταστήσει την ισορροπία είτε:
- Όταν οι διορθωτικοί συντελεστές κατανομής των περιουσιακών στοιχείων βγούμε από παλαβό με τους στόχους και παραμέτρους που ιδρύθηκε, ή
- Σε προκαθορισμένο χρόνο ή χρόνους κάθε χρόνο.
Τι πρέπει να εξισορροπηθεί με την Χαρτοφυλακίου (Asset Class, Εξαρτήματα, ή και τα δύο);
Επιπλέον, θα πρέπει να αποκαταστήσει την ισορροπία είτε:
- Οι ίδιοι οι κατηγορίες περιουσιακών στοιχείων (μετοχές, ομόλογα, ακίνητα, μετρητά, κ.λπ.)
- Οι ίδιες οι υποκείμενες συνιστώσες (αποθέματα άτομο, όπως Johnson & Johnson, Colgate-Palmolive, Hershey)
- Και τα δυο
Στον πραγματικό κόσμο, δεν υπάρχει συνοχή, δεδομένου ότι επαφίεται σε κάθε άτομο ή περιουσιακό στοιχείο διευθυντή για την κατάρτιση και την εφαρμογή προτύπων. Υπάρχει μια σημαντική ανταλλαγή ίσου βάρους διαπραγματεύσιμου αμοιβαίου κεφαλαίου (ETF), την οικογένεια, που εξισορροπεί υποκείμενου χαρτοφυλακίου του μία φορά το χρόνο το Μάρτιο, φροντίζοντας κάθε συστατικό προσαρμόζεται στο βαθμό που απαιτείται για να το κάνει για άλλη μια φορά τέλεια ισορροπημένο, αλλά παραμένουν 100% επενδύεται σε μετοχές κατηγορία περιουσιακών στοιχείων. Υπάρχουν κάποιες πλούσιες οικογένειες που δεν θα αποκαταστήσει την ισορροπία καθόλου μέχρι τα στοιχεία του χαρτοφυλακίου διασχίσει ένα προκαθορισμένο όριο κακή ευθυγράμμιση, αγνοώντας τα βαθύτερα εκμεταλλεύσεις οι αλλαγές κεφαλαιοποίηση της αγοράς ασκούν επιρροή, αλλά εργάζεται για τα επίπεδα της κατηγορίας περιουσιακών στοιχείων από πάνω προς τα κάτω άποψη. Ορόσημο κεφάλαια ίδιοι αναπροσαρμόσουμε μετακινώντας όλο και περισσότερα χρήματα από τα αποθέματα σε ομόλογα και τις ηλικίες των επενδυτών. Ακόμα άλλοι θα επιτρέψει ακόμη και οι ίδιοι ειδικές ημερομηνίες εφάπαξ εξισορρόπηση μετά από μεγάλες συντριβές χρηματιστηρίου ως έναν τρόπο για να μειώσει τη συνολική βάση το κόστος τους και να εισάγουν κάποιο στοιχείο της δραστηριότητας διατηρώντας παράλληλα τα περισσότερα από τα οφέλη της παθητικότητας.
Είναι επίσης δημοφιλής μεταξύ ορισμένων επενδυτών – και αυτό έρχεται σε αντίθεση με την παραδοσιακή σκέψη, αλλά είναι μια ενδιαφέρουσα φιλοσοφία – να αρνηθεί να αποκαταστήσει την ισορροπία σε όλα μια φορά καθορίζονται τα αρχικά βάρη, είτε στην κατηγορία περιουσιακών στοιχείων ή υποκείμενο στοιχείο. Αυτό οφείλεται στην καταπληκτική σύνθεση δύναμη ενός καλά επιλεγμένο, διαφοροποιημένη συλλογή των κοινών μετοχών την πάροδο του χρόνου. Στο γραφείο μου αυτή τη στιγμή, έχω ένα σύνολο δεδομένων από 1926-2010 που δημοσιεύθηκε από την Ibbotson & Συνεργάτες που δείχνει πώς αρχική σταθμίσεις κατηγορία περιουσιακών στοιχείων θα λοξή μέχρι το τέλος της περιόδου, αν δεν εξισορροπηθεί. Στον Πίνακα 2-6, στη σελίδα 38, απεικονίζει:
- Ένα χαρτοφυλάκιο του 90% των αποθεμάτων / 10% ομόλογα θα έχουν καταλήξει σε 99,6% μετοχές / 0,4% ομόλογα και αν δεν εξισορροπηθεί
- Ένα χαρτοφυλάκιο του 70% των αποθεμάτων / 30% ομόλογα θα έχουν καταλήξει σε 98,5% μετοχές / 1.5% ομόλογα και αν δεν εξισορροπηθεί
- Ένα χαρτοφυλάκιο του 50% των αποθεμάτων / 50% ομόλογα θα έχουν καταλήξει σε 96,7% μετοχές / 3,3% ομόλογα και αν δεν εξισορροπηθεί
- Ένα χαρτοφυλάκιο του 30% των αποθεμάτων / 70% ομόλογα θα έχουν καταλήξει σε 92,5% μετοχές / 7,5% ομόλογα και αν δεν εξισορροπηθεί
- Ένα χαρτοφυλάκιο του 10% των αποθεμάτων / 90% ομόλογα θα έχουν καταλήξει σε 76,3% μετοχές / 23,7% ομόλογα και αν δεν εξισορροπηθεί
Αυτοί ποτέ δεν εξισορροπηθεί χαρτοφυλάκια παρουσίασαν μεγαλύτερη μεταβλητότητα αλλά υψηλότερες αποδόσεις, καθώς και. Αν Ibbotson δεν το αναφέρω αυτό, θα έχουν, επίσης, απολαμβάνουν σημαντικά βελτιωμένη απόδοση φόρου ως αποτέλεσμα μόχλευσης των αναβαλλόμενων φόρων επιτρέπεται περισσότερα κεφάλαια για να κρατηθεί στη δουλειά.
Ένα φανταστικό παράδειγμα στην εργασία είναι η Voya Corporate Leaders Trust Fund, το οποίο συχνά αποκαλείται η «πλοίο φάντασμα του επενδυτικού κόσμου». Το 1935, άρχισε κρατώντας ίσα μερίδια σε 30 κορυφαίες εταιρείες των ΗΠΑ. Μέσω συγχωνεύσεων, εξαγορών, απορροφήσεων, καθώς και άλλων εταιρικών ή ταμείου σε επίπεδο ενεργειών, ότι οι αριθμοί έχουν μειωθεί σε 22. Ωστόσο, η ίδια τρέχει χωρίς την ανάγκη για ένα διαχειριστή χαρτοφυλακίου μέρα με την ημέρα. Έχει συνθλίβονται την S & P 500 για γενιές και λειτουργεί σε μια απλή αναλογία δαπάνης 0,51%. Union Pacific έχει έρθει για να αναπληρώσετε 14.92% των περιουσιακών στοιχείων, Berkshire Hathaway 10,88%, ExxonMobil 9,06%, Praxair 7,62%, Chevron 5,86%, Honeywell International 5,68%, Marathon Petroleum 5,44%, η Procter & Gamble 5,07%, Foot Locker 3,82%, και Ενοποιημένων Edison 3,44%, μεταξύ άλλων. Είναι ένα είδος ζωής, την αναπνοή, τη διδακτική άσκηση στα πράγματα Vanguard ιδρυτής John Bogle μιλά για οδηγώντας σε υψηλές αποδόσεις: Καλή επιχειρήσεων, που κατέχονται για μεγάλα χρονικά διαστήματα, με σχεδόν χωρίς αλλαγές, σε ροκ-κάτω του κόστους και με ένα μάτι προς φόρο αποδοτικότητα. Ακόμα κι αν υπάρχουν κάποιες επιχειρήσεις εκεί δεν είμαι ιδιαίτερα τρελός για τον εαυτό μου, την ποιότητα κερδίζει σε μακροπρόθεσμη βάση, όπως η συνολική συλλογή των αποθεμάτων αντανακλά τα αποτελέσματα των σχετικών επιχειρήσεων.
Δεν υπάρχουν «σωστό» απαντήσεις εκτός από το ότι θα πρέπει να καταλήξουμε σε κανόνες και να επιμείνουμε σε αυτά. Διαφορετικά, μπορείτε να μετατρέψετε μια καλή στρατηγική – αναπροσαρμογή του χαρτοφυλακίου – σε μια άλλη δικαιολογία για να ανεβάσει το κόστος και χαμηλότερες αποδόσεις.
Ahmad Faishal is now a full-time writer and former Analyst of BPD DIY Bank. He’s Risk Management Certified. Specializing in writing about financial literacy, Faishal acknowledges the need for a world filled with education and understanding of various financial areas including topics related to managing personal finance, money and investing and considers investoguru as the best place for his knowledge and experience to come together.